Caída generalizada de bonos y acciones argentinas en una rueda marcada por la cautela
Los activos locales operaron a la baja tras completarse pagos de deuda soberana por más de 4.200 millones de dólares y ante la expectativa por los datos de inflación.
Los activos financieros argentinos iniciaron la semana con pérdidas generalizadas en una rueda caracterizada por la toma de ganancias y una marcada prudencia por parte de los operadores. La tendencia bajista se consolidó luego de que el Gobierno concretara el desembolso de vencimientos de capital e intereses de la deuda soberana en moneda extranjera. A este factor local se sumó la inestabilidad internacional por la escalada del conflicto bélico en el estrecho de Ormuz y la proximidad de indicadores clave de precios en Buenos Aires y Washington.
El volumen de negocios reflejó un compás de espera en las mesas de dinero. Los inversores prefirieron resguardar posiciones tras el cobro de la renta de los títulos públicos y redefinir sus carteras de cara a los próximos meses. Aunque el cumplimiento de las obligaciones de pago despejó las dudas inmediatas sobre la capacidad de pago del Tesoro Nacional, el mercado local asimiló el impacto de la salida de divisas del sistema y se concentró en la dinámica de las variables macroeconómicas de corto plazo.
La debilidad de la renta fija se replicó en el sector de renta variable local y en las cotizaciones de las empresas nacionales que cotizan en el exterior. Con excepción de las firmas vinculadas de forma directa al sector energético, que se beneficiaron por el repunte internacional del petróleo crudo debido a los bloqueos de tránsito marítimo en el Golfo Pérsico, el resto de los papeles de origen argentino finalizaron el día con saldos marcadamente negativos.
Retroceso de los bonos soberanos y leve incremento del riesgo país
En el segmento de la renta fija, los títulos públicos en dólares registraron caídas en casi toda la curva de vencimientos tras completarse el pago de cupones por un valor aproximado de 2.500 millones de dólares. Entre las obligaciones negociables del Estado nacional, las mermas más significativas se concentraron en las opciones de mayor duración: el Global 2046 encabezó las pérdidas con un descenso del 0,4%, seguido con igual tendencia por los Globales con vencimiento en 2038 y 2041.
Como contrapartida directa del retroceso de las paridades de los bonos, el indicador de riesgo país que elabora la banca JP Morgan experimentó un leve incremento de tres unidades. De esta forma, el índice de referencia de los mercados emergentes finalizó la jornada posicionado en los 404 puntos básicos, interrumpiendo transitoriamente el sendero de mejoras que venía consolidando la plaza local.
La atención de los principales operadores financieros se enfoca ahora en evaluar qué proporción de las divisas liquidadas por el pago de los intereses y amortizaciones será reinvertida en activos del mercado doméstico. Las estimaciones de las sociedades de bolsa sugieren que, si bien una fracción de los fondos podría regresar a la curva soberana o corporativa local, la persistencia de interrogantes cambiarios y fiscales limita un posicionamiento agresivo de los fondos institucionales extranjeros.
La renta variable en rojo ante la expectativa por los índices inflacionarios
El mercado de acciones no logró escapar a la tónica de cautela y el índice líder S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió un 1,4%, para cerrar la jornada en las 3.235.294,75 unidades. Medido en la cotización del dólar implícito en activos financieros, la caída de la plaza bursátil local fue del 1,8%, lo que ubicó al panel general en torno a los 2.063,26 puntos.
Las pérdidas en la bolsa porteña estuvieron lideradas por las empresas del sector financiero y de servicios. Las acciones del BBVA perdieron un 5%, secundadas por las bajas del Banco Macro, que cayó un 3,8%, el Grupo Financiero Galicia con un retroceso de 3,3% y la distribuidora de energía Central Puerto con una merma del 3%. La misma dinámica contractiva se observó en la Bolsa de Nueva York, donde los certificados de depósito (ADRs) de los bancos argentinos sufrieron fuertes caídas: el BBVA perdió 5,6%, el Banco Macro retrocedió 4,5% y el Grupo Financiero Galicia resignó un 4,3%.
La parálisis de los compradores también se asocia a la expectativa por el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente al mes de junio que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá este martes.
El sector de hidrocarburos actúa como amortiguador ante la crisis geopolítica
Frente al adverso panorama general de las cotizaciones, las empresas productoras de hidrocarburos y de servicios energéticos consiguieron cerrar la jornada bursátil en terreno positivo. La petrolera estatal YPF lideró las alzas en Wall Street con una suba de su cotización del 4%, mientras que la firma Vista Energy avanzó un 1% y la generadora Pampa Energía cerró con una leve suba del 0,5% en sus valores de negociación externa.
Este comportamiento disímil dentro del panel de empresas cotizantes responde a la escalada de la tensión militar en el estrecho de Ormuz. El aumento de la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente provocó un inmediato repunte en los precios de los contratos a futuro de crudo debido a la amenaza latente sobre las rutas globales de abastecimiento. El encarecimiento transitorio de la energía a nivel mundial opera como un catalizador positivo para las valuaciones de las compañías locales que desarrollan recursos no convencionales en Vaca Muerta.
Los operadores consideran que, más allá de estos factores externos circunstanciales, las proyecciones de rentabilidad a mediano plazo continuarán sujetas al avance del plan financiero del Gobierno nacional. Los compromisos presupuestarios diseñados para el período 2026-2027 contemplan prescindir del financiamiento directo en mercados voluntarios externos, basándose en cambio en préstamos de organismos multilaterales y colocaciones de deuda en el ámbito doméstico para sostener el equilibrio de las cuentas fiscales.
De acuerdo con información difundida por: La Capital
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