El modelo peruano como espejo: el régimen bimonetario que cautiva al equipo económico
El presidente Javier Milei, el ministro de Economía Luis Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, encauzaron el rumbo monetario argentino bajo una fuerte inspiración en la experiencia de Perú. El esquema andino, elogiado también de forma recurrente por los equipos técnicos de la Fundación Mediterránea, logró erradicar la inflación extrema mediante una flotación administrada del tipo de cambio y la libre convivencia de monedas.
El objetivo central de la conducción libertaria consiste en institucionalizar un sistema donde el peso compita de igual a igual con el dólar sin caer en una dolarización completa, consolidando la solvencia fiscal como ancla de credibilidad.
El sistema de Perú, consolidado tras el proceso hiperinflacionario de finales de los años ochenta, no eliminó el sol en favor de la divisa estadounidense, sino que consagró legalmente la libertad de contratos en cualquier moneda. En la práctica cotidiana, los ciudadanos peruanos utilizan la moneda local para transacciones diarias, sueldos y servicios, mientras que el dólar predomina en operaciones inmobiliarias, crédito de largo plazo y grandes transacciones comerciales.
El ministro Luis Caputo y el titular del Banco Central de la República Argentina, Santiago Bausili, analizan de cerca el funcionamiento de la política de encajes diferenciados del país andino. Esta herramienta aplica un costo bancario superior a los depósitos en dólares en comparación con los depósitos en moneda local, lo que incentiva a las entidades financieras a prestar e intermediar en soles, desincentivando la dolarización total del sistema financiero.
Un informe elaborado por el economista Jorge Vasconcelos para la Fundación Mediterránea destacó que una de las claves del esquema peruano radica en la convergencia de tasas de interés entre la moneda nacional y la extranjera. Ese fenómeno fue posible únicamente gracias a una trayectoria prolongada de equilibrio fiscal estricto y a un nivel de inflación que se mantiene en niveles inferiores a los de Estados Unidos.
El componente fundamental que viabilizó la estabilidad en el país sudamericano es la autonomía constitucional del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). La institución tiene la prohibición explícita de financiar al Tesoro Nacional, un principio que el Ejecutivo argentino busca plasmar en una reforma profunda de la Carta Orgánica del BCRA.
La figura de Julio Velarde, quien preside el BCRP de manera ininterrumpida desde 2006, simboliza la continuidad de las políticas de Estado por encima de la volatilidad política.
"Hay eventos que afectan a cualquier país y las reservas son un resguardo ante eso", ratificó el propio Velarde durante sus presentaciones técnicas ante economistas argentinos, subrayando que el organismo no fija el tipo de cambio, sino que interviene puntualmente para suavizar la volatilidad y acumular reservas.
La transformación de la economía peruana comenzó con las reformas estructurales de los años noventa. De experimentar registros inflacionarios astronómicos que superaron el 400% mensual en sus picos más dramáticos, el país pasó a promediar variaciones de precios inferiores al 2% o 3% anual durante más de dos décadas.
La certidumbre en las reglas de juego macroeconómicas derivó en un flujo sostenido de inversiones extranjeras directas, orientadas mayoritariamente a la minería de cobre y a la reconversión agroexportadora. El auge del sector agroindustrial de exportación generó más de 300.000 empleos directos en valles antes improductivos, consolidando una oferta divisoria diversificada que respalda la moneda local.
Sin embargo, economistas y analistas regionales advierten que el marco macroeconómico no resolvió todos los problemas estructurales de la nación andina. El propio exministro de Producción peruano, Piero Ghezzi, admitió que, si bien el crecimiento fue extraordinario, el modelo evidenció limitaciones en el plano microeconómico y distributivo, manteniendo niveles de informalidad laboral que bordean el 70% del total de la población activa.
La intención del Gabinete económico de exportar la receta peruana al contexto argentino enfrenta condicionantes históricos y culturales propios. A diferencia de la Argentina, donde la memoria de las incautaciones de depósitos y las devaluaciones recurrentes destruyeron la función del peso como reserva de valor, en Perú la remoción de la inflación fue acompañada por un proceso paulatino de "desdolarización" del crédito impulsado por la propia confianza del mercado.
El Presidente Javier Milei sostiene que, una vez saneado por completo el balance del Banco Central y eliminados los pasivos remunerados, el peso argentino fortalecerá su poder de compra. Bajo esa premisa, la divisa nacional competirá en un esquema de monedas donde los individuos elegirán libremente la unidad de cuenta para sus contratos transaccionales.
El éxito de la convergencia hacia la experiencia peruana dependerá de la capacidad del Gobierno para mantener el superávit fiscal, engrosar de forma consistente las reservas internacionales del BCRA y lograr que la disciplina monetaria sobreviva a los ciclos electorales, replicando el blindaje institucional que convirtió al sol en una de las monedas más estables de América Latina.
De acuerdo con información difundida por: LETRA P
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